1. Так-с. Компания проводит IPO, выходит на открытый рынок. Прошла эмиссия, получили бабки, накупили активов. Собственный капитал - вверх, активы - вверх. Опять провели эмиссию, собственный капитал - вверх, активы - вверх. Пишут, что из-за эмиссий происходит разводнение капитала и обесцениваются акции. Но мы ведь постоянно получаем деньги за продажную стоимость акции, ну и потом активы покупаем или деньги еще куда-то вкладываем. Где же тут разводнение? 2. В чем смысл выплат дивидендов акциями для инвестора и для фирмы? В чем плюсы и минусы для каждого с них?
Ну на второй вопрос любой обыватель ответит
>>378055 (OP)>Но мы ведь постоянно получаем деньги за продажную стоимость акции, ну и потом активы покупаем или деньги еще куда-то вкладываем. Где же тут разводнение? Посмотри на это с точки зрения собственника, а не корпорации. Которой вообще похуй, поделен ли там капитал на сто акций или на миллион. Дробишь-то ты единицу. То есть, допустим, капитал был в сто акций суммарно на сто рублей. В твоем владении было 50 акций стоимостью 50 рублей. Выпустили еще 50 акций по рублю. В результате ты уже контролируешь нихуя не половину предприятия, а лишь треть. Смекаешь? >В чем смысл выплат дивидендов акциями для инвестора и для фирмы? В чем плюсы и минусы для каждого с них?Глава "Дивидендная политика" в любом учебнике по инвестициям.
>>378055 (OP)>>378116>В результате ты уже контролируешь нихуя не половину предприятия, а лишь треть. Смекаешь? Он про то, что у компании была цена Х, а стала X*1,5 (при постоянном коэффициенте Цена Акции/Собственный капитал компнании), поэтому твоя старая половина стоит столько же, сколько твоя новая треть. Думаю, что дело в том, что СК имеет убывающую отдачу от масштаба, из-за чего при росте СК в Х раз ценность компании вырастает в (Х-с) раз. Это раз.Во-вторых, когда говорят про разводнение, говорят скорее не про изменения в благосостоянии собственника, а о его способности принимать решения в компании. Понятно, что твоя доля голосов при допэмиссии падает.
>>378133>Думаю, что дело в том, что СК имеет убывающую отдачу от масштаба, из-за чего при росте СК в Х раз ценность компании вырастает в (Х-с) раз.Ой не факт. Зависит от конкретных условий проведения и организации IPO/SPO. Ведь не исключена ситуация, когда первичное размещение не встретило ажиотажа, было скромным по объему и контора получила сравнительно небольшие средства, а вот на SPO было ебаное ралли и все в очередь вставали за акциями.
>>378164Согласен. Именно поэтому я и написал второй пункт.
>>378363Именно поэтому я тебе предложил почитать про дивидендную политику в учебнике. Там расписаны все плюсы, минусы и различные подходы к ситуации. Это ведь слишком обширная тема для поста на дваче.
>>378367Но я не ОП. Я про второй пункт из моего объяснения >>378133
>>378055 (OP)> деньги еще куда-то вкладываемОбщие объёмы рынка ограничены. Поэтому рано или поздно ты начинаешь покупать деривативы от клинтонской недвижки или украинские военные облигации.> В чем смысл выплат дивидендов акциями для инвестора и для фирмы?В случае миноритарных выплат, люди будут стремиться накачивать акциям цены.В случае мажоритарных - наоборот сдуть акцию до ничего, получить процентов 20% и сменить руководство на своих людей. "Нежружественное поглощение" или просто "рейдерство".
